8일(현지 시간) 미국 시장 조사 업체 피치북이 발표한 ‘생성형 AI VC 투자 동향’에 따르면, 최근 미국 투자 업계에서 생성형 AI에 바벨 전략이 유행하고 있는 것으로 나타났다. 특히 생성형 AI가 기존 미들웨어 소프트웨어(middleware software; 기업 시스템 안에 있는 네트워크, 웹 서버, 데이터베이스, 메시징 등 각종 시스템을 연결해 주는 SW)에 존재했던 비효율성을 크게 개선하면서 투자자들의 관심을 더욱 증폭시키고 있다.
![[BIS] 비은행 투자 기관들의 탄력적인 국채 수요가 개도국 시장 유동성 공급의 핵심](https://financial.economy.ac/wp-content/uploads/sites/3/2023/05/2023-05-09-142259.png)
BIS 보고서, 기관 투자자들의 국채 수요는 이자율 탄력적금융 위기에 기관 투자자들이 시장 유동성 공급한국도 해외 기관 투자자들이 국고채 주 매입자개인 투자자에 판매 허용하는 등 분산 투자 시도 중이나, 쉽지 않아금융 위기에 환율 관리, 시장 이자율 관리해야 한다는 함의 도출 8일(현지 시간) 전세계 은행 감독기구 중 하나인 국제결제은행(BIS)이 국채 투자자 분석 보고서를 냈다. ‘국채 보유자와 그…
최근 어려운 시장 환경에도 불구하고, LP(출자자)들은 계속해서 PE(사모펀드)에 긍정적인 입장을 보이고 있는 것으로 나타났다. 총 23.3조 달러(약 3경360조원)의 자산을 관리하는 500명의 LP를 대상으로 한 설문조사에 따르면 응답자의 64%가 PE의 성과에 대해 낙관적인 견해를 유지하고 있다고 답했으며, 이 중 66%는 여전히 공적 및 사적 자본 시장 간의 중요한 다각화 여지가 있다고 응답했다.
VC 혹한기, 연쇄창업가·초보창업가 모두 거래건수·거래가치 감소
다만 자금조달 규모·기업 가치 평가·자금 조달 속도 등에선 큰 차이 보여
이는 연쇄창업가의 검증된 능력과 깊은 유대감에 안정감 느낀 것이 주효
PE들 안정적 유동성 확보 위한 보험사 투자 기조 유지
이에 보험사도 PE 인수 반겨, 역마진 문제 해소의 구원 투수
다만 자산 건전성 우려 지적하는 IMF, 새로운 통합 자본 표준 나올까
미용 의료 산업, 개인 사업 영역에서 지주 사업으로 변모
산업 성장 가속화 → PE 투자 여건 충족 → 2차 시장 성장으로 이어져
주요 도시에서 미국 전역으로 성장 기대
PE 세컨더리 펀드 성과, VC 세컨더리 펀드와 실물자산 세컨더리 펀드 중간에 위치
세컨더리 펀드 분야별 성과 원인은 원자재 슈퍼사이클, 성숙기 기업투자 등
금리상승 등으로 인한 LP 유동성 수요 확대, 세컨더리 펀드 시장 상황은 우호적
위워크 파산 신청, 주가 손실액만 15조에 이르러
비전펀드 내 수익권 기업은 절반 이하, 대부분이 투자 실패
도어대시, 심보틱, 틱톡 소유사 바이트댄스 등은 현재까지 성공적
지난 6일(현지시간)부터 이틀간 미국 뉴욕에서 세계적인 투자 컨퍼런스 ‘슈퍼리턴 노스아메리카 2023(SuperReturn North America 2023)가 개최됐다. 해당 컨퍼런스에는 사모시장의 글로벌 리더와 주요 기관 투자자들이 참석해 자산배분, 마켓 디스로케이션(Market Dislocation) 상황에서의 자금 조달, 공동 투자 등에 대해 논의했다. 특히 이틀째 날에는 최근 급성장한 세컨더리 시장(secondary mearket)과 관련해 거래를 주도하는 GP(General Partner)와 이에 대응하는 LP(Limited Partner)의 운용 전략을 주제로 패널토론이 진행됐다.
글로벌 대체투자 사모펀드인 아레스 매니지먼트(Ares Management)가 최근 막대한 투자 유치금을 뒤에 업고 사모 대출(Private debt) 시장에 뛰어들면서 업계의 주목을 받고 있다. 특히 대형 금융 기관의 틈새를 비집고 들어간 아레스 매니지먼트는 미국 중소형 은행들이 털어내는 부실 채권들을 헐값에 매입하고, 핀테크 금융기관에 대형 금융 기관 대비 높은 금리로 직접 대출(Direct Lending)을 해주고, 미들 마켓(middle market company, 미국 중소기업)에 대량으로 세일 앤 리스백(Sale & Leaseback) 해줌으로써 엄청난 수익을 올리고 있는 것으로 나타났다.
미국 사모펀드인 칼라일 그룹(Carlyle Group)이 고금리 기조 등 대내외적 여건 악화로 인해 비용 절감 차원에서 인력을 상당수 해고한 데다, 올 3분기 투자자로부터의 자금 조달도 당초 기대치에 미치지 못한 것으로 알려졌다. 유럽 투자 업계도 고금리 여파로 인해 전반적으로 마이너스 수익률을 기록했으나, 미국보다는 손실 폭이 작은 것으로 나타났다.
지난 몇년간 미국 아이비리그의 대학들은 투자 수익 악화로 인해 기금 운용에 어려움을 겪고 있다. 실제 아이비리그 대학의 2022회계연도 기금운용 수익은 최근 10년간 가장 낮은 수치를 기록했다. 여기에 최근 사모자산에 대한 밸류에이션이 이뤄지고 있어 수익률을 회복하기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 전망된다.
![[고금리 장기화] 미 연준의 금리 선택과 향후 통화시장 정책 방향](https://financial.economy.ac/wp-content/uploads/sites/3/2023/10/2023-10-30-184305-768x552.png)
이달 들어 장기간 고금리가 유지될 수밖에 없는 상황을 시장이 인식했기 때문이라는 인식이 지배적이다. 지난 29일(현지시간) 파이낸셜 타임스에 따르면 미국 국채 30년 만기물의 시장 금리는 다시 5%를 넘어섰다. 시장에서는 중동 전쟁 등의 여파로 인플레이션에 대한 부담, 경기 침체 우려 등이 나타날 수는 있으나, 장기채가 당분간 5%대의 금리를 유지할 것으로 내다본다.
![[BIS] 세계 각국에서 앞다퉈 도입하는 ‘경기대응완충자본’](https://financial.economy.ac/wp-content/uploads/sites/3/2023/05/ccyb12-768x527.jpg)
CCB, 모든 은행이 보통주 자본의 2.5%를 추가로 보유하도록 의무화CCyB, 국가별로 0%에서 2.5% 범위에서 추가 자본 적립 권장전 세계 중앙은행이 채택한 글로벌 은행 규제 바젤 III의 일환 최근 여러 나라에서 경기대응완충자본(Countercyclical Capital Buffer, CCyB)을 적극적으로 도입하거나 부과하고 있다. 한국에서도 2016년 도입 이후 쭉 0%를 유지하다 이번 달에 처음으로 1%를 올리기로 결정했다. 호주 지난 1월, 스위스 2월,…
2015년 7월 개정된 바젤은행감독위원회(BCBS)의 ‘은행의 기업지배구조 원칙’최근 계속되는 소형은행의 부도 우려하고 있다는 시그널?회원국이 준수해야 할 13가지 기본 원칙으로 구성된 바젤 기준 지난 9월 27일 국제결제은행(BIS)은 최근 은행 붕괴와 더불어 은행의 부적절한 리스크 관리 및 의사 결정에 대한 광범위한 비판에 대응하여 ‘은행의 기업지배구조 원칙’을 재발행했다. 개정된 13개 원칙은 은행이 수익과 보너스에만 집중하기보다 강력한 리스크 관리와 책임감…
지난 11일 프랑스 은행 소시에테 제네랄(Societe Generale·이하 속젠)과 글로벌 자산운용사 브룩필드자산운용(Brookfield Asset Management)이 전략적 파트너쉽을 체결하고, 향후 4년간 100억 유로(약 14조2,289억원) 규모의 사모신용펀드(PCF)를 출시·운용할 계획이라고 발표했다. 전문가들은 이번 발표에 대해 은행·자산운용사 합작으로 PCF 시장에 진출한 것에 의미가 있다고 평가했다.
지난 7월 미국 지역 항공사 서프에어모빌리티(Surf Air Mobility·이하 서프에어)가 뉴욕증권거래소(NYSE)에 DPO(직상장)한 후 급격한 주가 폭락을 겪었다. 투자 시장에서 IPO(기업공개)의 대안으로 떠올랐던 DPO는 서프에어의 급락으로 업계의 외면을 받고 있다. 전문가들은 성공적인 DPO는 현금 보유량이 풍부한 일부 기업에 한정된다며 투자 주의를 경고했다. 서프에어모빌리티, DPO 당일 급락 DPO는 상장 희망 기업이 주식 공모를 통한 기업 공개 절차를 거치는…
글로벌 사모펀드 운용사에 대한 LP(자금 출자자)들의 관리 수수료 인하 압박이 거세다. 투자 시장의 경기 침체와 유동성 악화에 따라 자금 조달과 약정 계약 체결에 어려움을 겪는 사모펀드 업계는 수수료까지 인하하며 LP 모시기에 나섰다. 이 같은 펀드 수수료 인하 흐름은 VC를 비롯해 부동산, 사모채권 시장까지 확대되고 있다. 입김 세진 LP, 수수료 깎아 달라 사모펀드 운용사들이 올해 상반기…
![[SVB후폭풍] 디지털 뱅크런과 은행 시스템의 변화](https://financial.economy.ac/wp-content/uploads/sites/3/2023/08/기사-4.jpg)
지난 3월 미국 실리콘밸리은행(SVB)이 대규모 예금인출로 인한 자본 잠식으로 파산했다. 캘리포니아 금융당국이 유동성 부족과 지급 불능을 이유로 직권 폐쇄 조치한 이후 SVB는 유동성 대책을 발표했지만 결국 36시간 만에 파산했다. 미국 연방준비제도(Fed)는 연쇄적인 뱅크런과 파산을 막기 위해 비보호예금을 지원하고 기금을 조성해 유동성 위기에 처한 은행들을 신속히 지원했지만 이후 두 달 동안 4개의 은행이 파산하거나 매각되는 사태가…
![[SVB후폭풍] 소셜미디어로부터 촉발된 SVB 파산](https://financial.economy.ac/wp-content/uploads/sites/3/2023/08/기사-1-768x341.jpg)
지난 3월 전 세계 금융시장을 긴장하게 한 미국 실리콘밸리은행(SVB)의 뱅크런 사태가 트위터로 인해 촉발됐다는 지적이 나오고 있다. 소셜미디어(SNS)로부터 시작된 금융위기에 대한 공포는 은행권의 플래시 크래쉬(flash crash, 순간 폭락)를 유발하면서 SVB를 파산으로 몰고 갔고, 유럽의 글로벌 투자은행(IB) 도이치방크 등 대형 은행들까지 위기설에 휩싸이게 만들었다. 스타트업 커뮤니티의 트윗이 SVB 뱅크런 악화 SVB는 지난해 말 기준으로 2,090억 달러(약…
